Nvidia ha recentemente riportato i suoi ricavi e utili per il secondo trimestre dell'anno fiscale, fornendo anche indicazioni per il terzo trimestre leggermente superiori alla stima di consenso mediana. Nonostante questi risultati positivi, la reazione iniziale del mercato indica che le aspettative più ottimistiche non sono state pienamente soddisfatte.
Il movimento del prezzo delle azioni dopo l'annuncio degli utili è stato notevolmente contenuto, soprattutto rispetto alla media storica di un movimento assoluto del 7-8% in un giorno dopo gli utili, e alla volatilità del 10% anticipata dal mercato delle opzioni. Guardando avanti, il sentiment degli investitori verso Nvidia dipenderà in gran parte dal tono e dai dettagli forniti dalla direzione durante la conference call, in particolare riguardo alle prospettive future.
Prima della pubblicazione degli utili, c'era una certa preoccupazione intorno al nuovo chip Blackwell di Nvidia, principalmente a causa dei difetti di progettazione precedentemente riconosciuti che avevano ritardato la tempistica di produzione. La preoccupazione era che questi problemi fossero più gravi di quanto inizialmente segnalato. Tuttavia, le indicazioni di Nvidia sull'incremento della produzione e sui ricavi attesi dai chip Blackwell suggeriscono che, sebbene ci siano effettivamente stati dei problemi, non sembrano aver significativamente compromesso la produzione complessiva del chip.
Gli investitori dovrebbero quindi trovare rassicuranti i risultati del secondo trimestre e le prospettive future di Nvidia. I risultati suggeriscono infatti un potenziale per un'altra ondata di investimenti nell'IA, con le principali aziende tecnologiche probabilmente pronte a investire pesantemente nei nuovi chip Blackwell, che offrono una maggiore efficienza energetica e una potenza di calcolo significativamente migliorata. Inoltre, il panorama competitivo sembra rimanere favorevole a Nvidia, poiché nessun altro concorrente sembra vicino a sfidare il suo dominio di mercato.
Attualmente, Nvidia è valutata con un rendimento del flusso di cassa libero a 12 mesi di circa il 3%, basato su un flusso di cassa libero previsto di 85 miliardi di dollari per l'anno fiscale 2026 (che termina a gennaio 2026), che è relativamente inferiore rispetto al rendimento del 4,5% per l'indice MSCI World.
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